聚酯产业链成本端大幅下挫拖累价格集体走弱，棉纺原料偏强粘胶表现亮眼——纺织原料午间纵览

PTA主力合约今日大幅下挫，据本站监测体系数据显示，现货报价6345.91元/吨，较上周五（05/19）下跌214.50元/吨，跌幅约3.27%，较劳动节后首个交易日（04/28）更大幅回落461.25元/吨，周度跌幅达6.78%，创下3月

<p>PTA主力合约今日大幅下挫，据本站监测体系数据显示，现货报价6345.91元/吨，较上周五（05/19）下跌214.50元/吨，跌幅约3.27%，较劳动节后首个交易日（04/28）更大幅回落461.25元/吨，周度跌幅达6.78%，创下3月下旬以来新低。成本端原油高位回调叠加PX供应宽松预期双重压制，PTA期现价格同步走低，现货基差随之走弱。PTA装置开工率目前维持在78%附近，逸盛、恒力等大厂装置运行稳定，货源供应充足，仓单数量持续攀升，贸易商出货压力较大，主流品牌含税自提报价集中在6300至6400元/吨区间。</p> <p>聚酯链条整体呈现联动走弱格局。涤纶短纤今日8039.10元/吨，较上周五下跌224.35元/吨，周内跌幅2.72%，加工差持续收窄至1200元/吨以下，涤纶短纤工厂现金流受到明显挤压。涤纶POY报价8618.75元/吨，涤纶DTY报9787.50元/吨，涤纶FDY报9028.33元/吨，三者较上周五跌幅分别在2.75%、4.28%和1.63%区间。聚酯大厂产销率持续低迷，POY库存天数被动累积至18至20天，DTY加弹环节亏损面扩大，工厂原料采购以刚需补货为主，备货周期普遍压缩至3至5天低位。FDY细旦丝库存压力相对可控，但整体产业链库存天数偏高，现金流回款周期拉长。</p> <img src="https://tqk-media.oss-cn-hangzhou.aliyuncs.com/news/upload/e6bfbbe2503b.jpg?x-oss-process=image/format,webp" style="max-width:100%;border-radius:8px;margin:20px 0;display:block;"> <p>锦纶产业链继续底部运行，亏损状态已持续超过一个月。锦纶FDY今日17575元/吨，锦纶POY报14875元/吨，锦纶DTY17020元/吨，三者周度跌幅分别达3.30%、3.72%和3.08%，整体处于负利润状态。锦纶民用丝下游消费以泳衣、瑜伽服、箱包布等弹性面料为主，电商渠道订单虽有一定支撑，但外贸出口订单持续偏弱，织造工厂按单生产为主，对锦纶长丝采购量维持低位。丙烯腈作为锦纶上游原料，今日报价10283.33元/吨，较上周五下跌250元/吨，跌幅2.37%，持续承压。丙烯腈生产装置开工率维持七成附近，科鲁尔、斯尔邦等主力工厂库存压力偏大，现货市场低价货源偏多，对锦纶成本支撑持续减弱。丙烯腈与石脑油价差已压缩至2000元/吨以下，部分边际产能处于盈亏边缘。</p> <p>棉纺链条今日表现偏强，成为市场少有亮点。皮棉报价17604元/吨，虽较上周五小幅回落155元/吨，但跌幅仅0.87%，周内走势明显强于化纤板块，现货报价在17600元/吨一线形成技术性支撑。棉纱32S今日主流报价24700元/吨，较上周五上涨325元/吨，周涨幅1.33%，纱厂订单承接尚可，库存压力不大，对原料皮棉维持刚性采购节奏。山东、河南等主产省份纱厂开机率稳定在65%至70%区间，棉纱社会库存天数约20天，整体处于健康水平。新疆棉出疆运费高企与内地纺织企业补库需求形成短期支撑，皮棉价格在17000至17800元/吨区间形成新的平衡，储备棉轮出政策尚未落地前，现货市场难有趋势性方向。</p> <p>粘胶短纤今日报14060元/吨，较上周五大幅上涨360元/吨，周涨幅2.63%，是今日监测品种中周度表现最强的品种。粘胶工厂库存持续去化，唐山三友、赛得利等主流品牌货源偏紧，赛得利高端产品报价已达14200元/吨，恒天海龙等差异化产品议价能力偏强。粘胶短纤与棉花具有一定替代关系，棉花价格高企背景下部分织造企业加大对粘胶的用量比例，粘胶纱线订单量有所增加，对原料价格形成正向拉动。粘胶工厂当前开工率约75%，较前期高点有所下滑，主要受个别工厂例行检修影响，短期内货源偏紧局面难以明显缓解。人棉纱价格随之跟涨，下游坯布订单尚可，部分染厂反映粘胶类面料询单量增加。</p> <p>氨纶今日报价30000元/吨，较上周五上涨833元/吨，周涨幅2.86%，延续慢涨通道，40D氨纶现货依旧偏紧，华峰化学、千禧、厦门力隆等厂家报价坚挺在30000元/吨，下游圆机、包纱等开工率稳定在六至七成。氨纶与原料PTMEG价差保持在10000元/吨以上，工厂利润空间尚可，新增产能释放节奏偏慢，短期内市场供需格局依然偏紧。PTMEG原料价格近期持稳于13000至13500元/吨区间，氨纶生产成本变动不大，价格上调利润增量大部分留存于工厂端。</p> <p>从产业链利润分布来看，当前纺织原料市场呈现明显分化格局。上游聚酯链（除粘胶外）受制于成本下移和供需双重压力，价格重心持续下移，PTA周跌超6%最为剧烈，PX跟跌、石脑油回落形成负反馈；棉纺系虽皮棉走弱但棉纱坚挺，纱厂利润空间尚可，产业链内部库存结构健康；粘胶短纤受需求侧利好提振加之上游溶解浆价格坚挺，走出独立上涨行情；氨纶高位持稳，供需基本面健康，40D现货偏紧格局短期难改。后市需重点关注PTA装置检修动态，若成本端原油企稳，涤纶链条或能在当前价位获得一定支撑；棉纺系关注储备棉轮出政策落地节奏与新年度棉花种植面积变化；粘胶短纤价格快速上涨后需留意下游抵触情绪，重点监测纱线企业即期订单可持续性。探钱库APP将持续追踪各品种实时动态，为产业客户第一时间推送价格异动预警与交易机会提示。</p>